Второй крупнейший госбанк РФ ВТБ MOEX:VTBR, приостановивший выплату купонов по вечным субордам в конце 2022 года, подтвердил, что никакой купон по этим бумагам за 2023 год не будет выплачен, но банк по-прежнему планирует вернуться к выплате купонов с 2024 года. ВТБ и Сбербанк начали процедуру добровольного погашения еврооблигаций вне депозитариев и брокеров держателей. Речь идет об облигациях, которые должны были быть погашены в 2022 году и погашения которых не состоялось в связи с санкциями. Стоит напомнить, что ПМХ до 5 апреля продолжает принимать заявления от держателей своего выпуска ПМХ-25 на прямые выплаты купона в рублях и долларах (более подробно см. обзор по еврооблигациям от 21 марта).
ВТБ планирует возобновить выплату купонов по субордам в 2024 году
Повышенная доходность и место в очереди на выплаты в случае банкротства сразу перед акционерами делает держателей субординированного долга «квазиакционерами». Субординированные облигации часто выпускают владельцы бизнеса, которые нуждаются в ликвидности, но не хотят «размывать» капитал дополнительной эмиссией акций. А выпустить «нормальные» бонды не позволяет текущая ситуация с долгом или плохая конъюнктура рынка. Также практика субординированных займов развита между материнской компанией и «дочками».
Дочернее общество размещает субординированные облигации, которые полностью выкупаются материнской компанией. Обычно это происходит, когда долговые бумаги «дочки» не представляют интереса для инвесторов. В противном случае можно выпустить бонды с поручительством материнской компании, которые обойдутся дешевле.
Ну и конечно, главным игроком на рынке субординированных облигаций являются банки. На них приходится львиная доля всех существующих в мире подобных выпусков. Заинтересованность банков в привлечении субординированных займов объясняется спецификой капитала банков.
Банковский бизнес из-за специфики своей деятельности имеет очень высокое значение финансового рычага. Финансовый рычаг равен отношению собственного капитала банка к величине его активов. Так как банковские активы кредиты по большей части финансируются депозитами, то эта величина значительно ниже, чем в других секторах.
Быстрый рост активов банка обычно опережает увеличение прибыли из-за кредитного лага: прибыль по новым привлеченным кредитам поступит через год или более поздний срок, а новые активы отразятся на балансе сразу. В результате рост банка может угрожать нарушением нормативов достаточности капитала, и банку потребуется докапитализация. В целях увеличения капитала банк может либо организовать дополнительную эмиссию акций, либо привлечь субординированный кредит.
По стандартам Базель III, на которые активно переходит наша банковская система, субординированный заем приравнивается к капиталу второго уровня. Соответственно часто выпуск «субордов» очень удобен для быстро растущих кредитных организаций, которые испытывают потребность в собственном капитале, но собственники не имеют возможности прямого финансирования. Кроме того, субординированные облигации предполагают длительный «период жизни».
По российскому законодательству минимальный срок погашения составляет 5 лет. Обычно «суборды» выпускаются более чем на 10 лет, распространенная практика — выпуск бессрочных субординированных облигаций, чем активно и занимался ВТБ. А бессрочные облигации вообще являются некоторым аналогом «префов», по которым платится обязательный дивиденд процент , и основную сумму не надо погашать.
Но Столь значительное достоинство не может не сопровождаться дополнительными ограничениями. По «Базельским» стандартам в случае нарушения нормативов достаточности капитала субординированные выпуски должны быть списаны. То есть владельцы таких бумаг не просто окажутся в конце очереди на выплаты, но и потеряют всякие шансы получить хоть что-то.
При этом банк даже не обязательно обанкротится, нормативы могут быть восстановлены, а владельцы «субордов» останутся с пустыми руками.
Причем банк подчеркнул: все по согласованию с ЦБ. А еще ВТБ задумался, не заменить ли свои бессрочные евробонды на локальные рублевые. Похоже, с ним что-то не так. Кого это затронет? Розничных инвесторов — маловероятно. Но проблемы возможны не только у них.
Дата окончания текущего купонного периода 06 декабря 2023 г. Количество дней, за которые начисляются проценты 180 Данное сообщение носит информационный характер и не является подтверждением факта проведения НКО АО НРД выплаты по указанному выше корпоративному действию. Обращаем Ваше внимание, что брокер вправе совершать сделки с данными ценными бумагами и заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, только если клиент, за счет которого совершается такая сделка заключается такой договор , является квалифицированным инвестором в соответствии с пунктом 2 статьи 51.
В принципе, одна из рабочих идей - предложить им обменять свой бонд в зарубежной структуре на другой субординированный бонд, не имеющий этих недостатков с точки зрения рисков доставки купона", - сказал зампред правления ВТБ. ВТБ в конце марта сообщил, что планирует осуществить выплаты по еврооблигациям держателям, чьи права на долговые бумаги учитываются иностранными депозитариями, на рублевые счета, открытые в банке. Для участия в этом процессе держателям еврооблигаций, являющимся резидентами РФ или стран, не входящих в список недружественных государств, необходимо направить в ВТБ заявки в форме анкеты для предварительного подтверждения прав на еврооблигации по состоянию на конкретные даты фиксации. Сбор заявок от инвесторов проходит с 23 марта по 10 апреля включительно.
ВТБ выплатил в рублях купон по долларовым еврооблигациям
График цены облигаций VTB Eur, купоны и дата погашения по облигации. ВТБ и Сбербанк начали процедуру добровольного погашения еврооблигаций вне депозитариев и брокеров держателей. Речь идет об облигациях, которые должны были быть погашены в 2022 году и погашения которых не состоялось в связи с санкциями. Российский Минфин произвел выплаты купонов по двум выпускам евробондов с погашением в 2027 и 2047 годах на общую сумму 12,51 миллиарда рублей (234,85 миллиона долларов США). Это было сделано в российской валюте, о чем говорится в сообщении министерства. Отдельное решение о том, что будет с купонами в 2024 году, будет принято в конце 2023 года, уточнил он.
Российские еврооблигации: еженедельный дайджест
Также ВТБ заявил, что реализует меры по укреплению капитала, что позволит вернуться к выплате купонов по субордам в дальнейшем, но обязательств платить уже невыплаченные купоны у компании нет. Саму ситуацию с невыплатой можно связать с затягиванием сделки по приобретению банка Открытие, так как приобретение позволило бы улучшить показатели достаточности капитала банка.
Собрание держателей еврооблигаций компании назначено на 3 ноября. Совкомфлот 11 октября начал размещение локальных облигаций для замещения выпуска долларовых евробондов с погашением в 2028 году позитивно. Замещающие облигации можно оплатить евробондами с погашением в 2028 г. SCFRU 28 , а также передачей уступкой всех имущественных и других прав по таким евробондам. Ожидаемая дата окончания размещения - 24 октября. Денежные средства были перечислены в рублях через НРД. Выплаты по российским еврооблигациям.
Эмитент в начале сентября предложил держателям всех пяти находящихся в обращении выпусков согласовать корректировку условий их обслуживания. Также компания предложила упрощение процедуры погашения еврооблигаций и отказ от права требований по ним в связи с любыми фактическими или потенциальными нарушениями условий выпусков. Дополнительно в октябре компания начала сбор заявок на «замещающие» облигации, на них можно обменять еврооблигации Лукойла, права на которые учитываются российскими депозитариями. Euroclear 11 октября получил средства для выплаты купона по долларовым еврооблигациям Газпрома с погашением в 2030 г. Выплаты купона по этому выпуску была назначена на 25 августа, однако в срок платеж не дошел. В конце сентября Euroclear отмечал, что находится в тесном контакте с Citibank, который на тот момент являлся основным платежным агентом по выпуску, по поводу выплаты купона. Средства были получены только 11 октября, депозитарий приступил к их распределению. Также 12 октября компания-эмитент евробондов Газпрома, Gaz Finance Plc, сообщила, что Citibank сложил полномочия по обслуживанию 10 выпусков еврооблигаций компании.
ВТБ изучает варианты замещения "вечных" евробондов для "дружественных" держателей ВТБ прорабатывает варианты замещения выпуска "вечных" субординированных еврооблигаций, но пойдет на него, только если будет найден способ сделать это без потери капитала, сообщил "Интерфаксу" зампред правления банка Дмитрий Пьянов. Они будут не сто процентов замещающие по капитальным условиям. Мы понимаем, что мы не повторим капитальные триггеры 2012 года, будем делать их в 2023 году, как они должны быть в 2023 году", - сказал он. Но мы видим решение, как, условно говоря, сделать новый выпуск, сделать его замещающим для "дружественных" держателей того евробонда, даже если будут другие триггеры списания", - сказал он. Пьянов отметил, что если банк не найдет способ заместить евробонды без потери капитала, то он может обратиться в правительственную комиссию и сообщить, что не имеет возможности сделать замещение.
Информация для держателей еврооблигаций ВТБ, учитываемых в иностранных депозитариях
Накопленный купонный доход НКД — это часть суммы купона в денежном выражении, которая накопилась по облигации на определенный день после выплаты предыдущего купона. При продаже облигации между купонными выплатами продавец от следующего владельца получает накопленный купонный доход пропорционально каждому дню владения. При этом инвестор, который покупает облигацию, при последующем получении купона уплачивает НДФЛ с полной суммы. Таким образом, возникает диспропорция, ведущая к убытку: инвестор получает купон частично, а налоги платит с полной суммы.
Информация для держателей еврооблигаций ВТБ, учитываемых в иностранных депозитариях Банк обращается к держателям, которые до настоящего времени не успели направить свою заявку для получения выплат. Сканированную версию заполненной Предварительной анкеты с подписью и печатью если печать применима держателя следует в срок до 15 октября 2023 года направить на адрес электронной почты [email protected] с темой сообщения «Предварительная анкета держателя еврооблигаций ВТБ». Дальнейшие инструкции по организации выплат по еврооблигациям, включая описание порядка взаимодействия и комплекта документов, которые необходимо представить для подтверждения прав владения еврооблигациями, будут направлены адресно по результатам рассмотрения Предварительных анкет держателей.
Условия выпуска «вечных» еврооблигаций банка включают возможность отмены выплаты процентов по усмотрению заемщика. В условиях выпусков, которые ВТБ размещал на внутреннем рынке, также сказано, что эмитент может принять решения об отказе в одностороннем порядке от уплаты дохода по облигациям. У владельцев в этом случае отсутствует право требовать выплаты купонного дохода.
Альфа-Банк информирует о ситуации с выплатой купона по еврооблигациям-2031 Альфа-Банк информирует о ситуации с выплатой купона по еврооблигациям-2031 27. В марте-апреле 2022 г. Великобритания и США ввели санкции в отношении российских компаний и частных лиц, включая Альфа-Банк. Это означает, что выплата процентов по еврооблигациям пока технически невозможна.
Уникальные облигации от ВТБ
Банк ВТБ (ПАО) в понедельник через НРД в рублях по курсу Банка России на дату платежа осуществил погашение основного долга и выплату финального купона по еврооблигациям, выпущенным на сумму 1,5 миллиарда долларов (ISIN: XS0842078536, эмитент: VTB Capital S.A. Полное название БПИФа звучит так: биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВТБ – Корпоративные российские еврооблигации смарт бета». ВТБ скоро начнет выплачивать дружественным инвесторам купоны по ряду выпусков евробондов прошлого года, максимальный объем выплат составляет 9,1 миллиарда рублей, заявил ПРАЙМ, 27.06.2023.
ВТБ проинформировал о выплатах по выпуску еврооблигаций
Банк также планирует выпустить замещающие облигации к концу третьего-началу четвертого кварталов 2023 года. По указу президента Владимира Путина, компании с еврооблигациями должны до 1 января 2024 года выпустить замещающие бонды.
Сейчас подоходный налог удерживается сразу при зачислении купона на брокерской счет, но с июня это будет происходить при выводе денежных средств, по окончании налогового периода или при расторжении договора, сообщила пресс-служба ВТБ. В то же время в случае, если клиент получает купоны не на брокерский, а на банковский счет, порядок налогообложения не изменится — НДФЛ будет удерживаться в момент выплаты купонного дохода. Накопленный купонный доход НКД — это часть суммы купона в денежном выражении, которая накопилась по облигации на определенный день после выплаты предыдущего купона. При продаже облигации между купонными выплатами продавец от следующего владельца получает накопленный купонный доход пропорционально каждому дню владения.
Это долговой инструмент, который используется для привлечения капитала на финрынке.
Их могут выпускать только кредитные организации, а размещение должен одобрить ЦБ. В отличие от обычных облигаций суборды еще называют «младшим» долгом, поскольку их приоритет погашения ниже обычных бондов в случае возникновения проблем у эмитента.
Пьянов отметил, что если банк не найдет способ заместить евробонды без потери капитала, то он может обратиться в правительственную комиссию и сообщить, что не имеет возможности сделать замещение. С 6 декабря 2022 года банк приостановил выплату купонов по этому выпуску, как и по ряду локальных бессрочных субординированных выпусков. В конце мая был опубликован указ президента, который сделал выпуск замещающих облигаций обязательным, они должны быть размещены до 1 января 2024 года. При этом заемщики могут претендовать на исключение из этой обязанности, получив разрешение правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в России. По закону параметры замещающих облигаций должны соответствовать параметрам замещаемых евробондов - номинал, ставка купона, сроки выплат и погашения должны совпадать.
ВТБ выплатил проценты по еврооблигациям на сумму более $52 млн
Приостановка выплат затронет бессрочные субординированные еврооблигации ВТБ по ним не будет начисляться купонный доход до возврата банка к выплате дивидендов. «ВТБ временно приостанавливает выплату купонного дохода по ряду выпусков субординированных облигаций, а также по выпуску бессрочных еврооблигаций, сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе банка. «Подсанкционный» банк ВТБ выплатил в рублях проценты по своим долларовым еврооблигациям: выплаты на сумму более 52 млн долларов в эквиваленте были произведены 15 апреля двумя траншами по курсу Банка России.
Инвестируй в евро! Фонд еврооблигаций развивающихся стран от ВТБ | Обзор БПИФ VTBY — плюсы и минусы
Начиная с 06.12.2022 и до возобновления выплаты банком дивидендов по обыкновенным акциям следующие субординированные облигации ВТБ перестанут платить купоны: бессрочный выпуск «Банк ВТБ-31-1-евро», а также бессрочные облигации серий СУБ-Т1-1, СУБ-Т1-2. ВТБ готовится возобновить выплаты по субординированным бессрочным облигациям. Об этом сообщает Интерфакс со ссылкой на первого зампреда банка Дмитрия Пьянова. «Мы по всем бессрочным субординированным займам в этом году будем платить. ВТБ скоро начнет выплачивать дружественным инвесторам купоны по ряду выпусков евробондов прошлого года, максимальный объем выплат составляет 9,1 миллиарда рублей, заявил ПРАЙМ, 27.06.2023. Риски владения вечными еврооблигациями? Банк ВТБ (публичное акционерное общество). Пользовательский рейтинг. Краткое наименование заемщикаБанк ВТБ (ПАО). 8 800 500 99 66 Войти. VTB Eurasia DAC. Еврооблигации. Купить онлайн.
ВТБ временно остановил выплату «вечных» субординированных облигаций
Как было заявлено, компания планирует завершить обмены и потом предложить дополнительные выпуски инвесторам, не успевшим в них поучаствовать. VEON улучшил условия предложения по продлению даты погашения еврооблигаций в 2023 году. Evraz, инициировавший 15 ноября среди держателей своих евробондов голосование за изменение ряда условий выпусков, сообщил, что согласие держателей выпуска Evraz-23 удалось получить.
Комментирует начальник аналитического отдела компании «Риком-траст», член Ассоциации владельцев облигаций Олег Абелев: Олег Абелев начальник аналитического отдела компании «Риком-траст», член Ассоциации владельцев облигаций «К ситуации с субордами, нужно всегда готовить потенциального инвестора, что эти выпуски могут быть и без дохода, то есть списывание в капитал — это нормальная история для субордов. Такие случаи уже были. Мы помним историю и с Промсвязьбанком, и с банком «Открытие» — это все для того, чтобы укрепить капитал. Когда инвестор покупает такие выпуски, он должен понимать, что он оценивает свои риски и доходности, он видит, что доходность выше по таким выпускам, но есть риск списания капитала.
Насколько эта выплата дохода будет временной, насколько постоянной, пока сказать сложно, но с учетом того, что господин Костин объявлял, что банк в ближайшее время не будет платить дивиденды, в отличие от Сбербанка, например, у банка есть проблемы с капиталом. Усиление капитальных позиций вполне логично. Это больше проблема банка, тем более что нет ограничений по вторичному обращению по проведению сделок, ВТБ выполняет все нормативы ЦБ по достаточности капитала, поэтому это вполне оказывает именно на ситуацию в самом банке». Банк уточнил, что принятое решение не несет никаких ограничений по вторичному обращению и проведению сделок с субординированными облигациями.
По всем этим выпускам мы будем применять выплату в рублях по курсу ЦБ на соответствующую платежную дату с блокировкой платежа, который предназначается резидентам недружественных стран", - сказал он. Пьянов подчеркнул, что подобный способ погашения процентного платежа по евробондам ранее никто не использовал.
Ранее сегодня Россельхозбанк сообщил, что не смог в срок выплатить купонный доход по еврооблигациям из-за введенных в отношении кредитной организации санкций со стороны Великобритании. РСХБ в настоящий момент прорабатывает другие способы расчетов с держателями бумаг. На внесенные в этот список институты налагаются максимальные ограничения.
В настоящее время банк прорабатывает возможность выплат в рамках действующего законодательства Российской Федерации в пользу держателей еврооблигаций, учитываемых вне периметра российской депозитарной системы.
Дополнительная информация будет доводиться до держателей еврооблигаций по мере выработки соответствующих технических решений.
Статьи по теме
- Выплаты по Еврооблигаций РФ на счета типа «И»
- Купоны - Облигации VTB Eurasia DAC (XS), последняя цена $, купить онлайн через брокера
- ВТБ временно остановил выплату «вечных» субординированных облигаций
- 💸 ВТБ начал выплачивать инвесторам купоны по евробондам РФ, заблокированным в… | IF News | Дзен
- ВТБ выплатит дружественным инвесторам купоны по евробондам года - ПРАЙМ,
- Факторы ЗА