Банк Канады оставил ключевую ставку без изменений, и мы ожидаем, что на этой неделе ФРС США поступит так же. Федрезерв, скорее всего, даст рынку более жесткий сигнал, что может привести к краткосрочному ралли доллара.
Баланс ФРС увеличился на 1,2 млрд.$ за одну неделю!
И отчасти они правы, рынки росли, но экономика была другой. Баланс был стабильный и не раздутый до немыслимых размеров. Реальные доходы росли быстрее, чем инфляция, а мультипликаторы компаний были на медианных значениях либо даже ниже. Кстати, часто слышу аргумент, мол «так инфляция же, конечно деньги будут дешеветь, мультипликаторы расти», для таких людей придумал коэффициент один профессор из Йельского университета — Роберт Шиллер. И тут всего 2 варианта, при которых рынок не будет переоценённым, либо компании резко в 2 раза увеличат прибыли, либо необходима дефляция что само по себе как явление тоже не есть хорошо для фондового рынка. Потому что последние 10 лет, мы наблюдали рост стоимости компаний в разы превышающий рост их финансовых показателей. Коэффициент Шиллера. Количественное ужесточение Самое интересное они оставили на заседание, которое пройдёт 4 мая, не раскрыв при этом, на сколько они будут сокращать баланс. Правильно, рынкам и так плохо, волатильность последние 3 месяца на запредельном уровне, многие инвесторы которые пришли в 2020 году, потеряли несколько лет своей жизни и обрели пару седых волос на голове. Единственное что ФРС упомянули, что сокращать будут баланс в разы быстрее чем делали это в 2018 году.
Сокращение баланса в первую очередь приводит к снижению ликвидности денежных средств в экономике, другими словами, сначала мы напечатали деньги и спустили их с вертолёта, теперь, когда вы их подобрали, мы снова у вас их отберём. Стоит понимать, что изъятие ликвидности из экономики — это главный враг фондового рынка, но многое зависит от того, как и какими темпами будут сокращать баланс. Видимо именно поэтому ФРС так не спешит озвучивать какие-то цифры, надеясь на то, что инфляция будет падать естественным образом. Действительно, инфляция это хорошо для фондового рынка, но только если она «здоровая».
По словам главы "Роснефти", значительное повышение ФРС США базовой ставки и ожидание ее дальнейшего роста повышает стоимость привлечения кредитов для сланцевых операторов, что стало дополнительным сдерживающим фактором для инвестиций ТАСС 17 июн 2023 г. На протяжении почти полутора лет ФРС непрерывно ужесточала свою монетарную политику для сдерживания инфляции.
С момента последнего роста инфляции работники государственного сектора США имели преимущество перед работниками частного сектора.
Заработная плата в США действительно выросла больше, чем в Европе , но гораздо медленнее, чем инфляция. Наверстывание упущенного в последние месяцы 2023 года не компенсировало обвала реальной заработной платы во время первого всплеска инфляции. Плохая новость для госпожи Йеллен заключается в том, что реальная заработная плата снова начинает падать. Позиция Казначейства по инфляции показывает, что выбор в плане фискальной политики США уже давно сделан. Этот выбор не способствует борьбе с инфляцией, которую, учитывая последние показатели, ФРС должна продолжать вести. Выбор благоприятствует размыванию долга за счет более высокой инфляции. Казначейство предполагает, что государственные облигации будут постепенно погашаться созданными из воздуха деньгами, что отражает их стремление позволить инфляции идти своим чередом.
ФРС вообще не разделяет этот подход. Основная миссия центрального банка — борьба с инфляцией, и последние данные не позволяют ФРС немедленно изменить свою монетарную политику. Имеет ли Казначейство достаточно влияния, чтобы заставить ФРС действовать? Или монетарная политика будет продолжать идти независимым курсом, игнорируя ограничения Казначейства? В любом случае, низкие показатели инфляции сеют сомнения: рынки остановили свой параболический подъем, ставки снова начали расти, а доллар снова тестирует свои максимумы по отношению к иене и евро.
Брюс Касман. Сохранение ставки на текущем уровне обеспечит Федрезерву время, чтобы оценить дальнейшую динамику инфляции, а также влияние предыдущего ужесточения политики на экономику США, отмечает газета Financial Times. Даже те руководители американского ЦБ, которые больше всего беспокоились о высокой инфляции, начали высказывать опасения по поводу последствий чрезмерного ужесточения монетарной политики, и это, вероятно, затруднит принятие решений Федрезервом на следующем заседании, которое пройдет 31 октября - 1 ноября, отмечают эксперты.
Однако ученые-экономисты, опрошенные FT, полагают, что Федрезерв не завершил нынешний цикл ужесточения.
Заседание ФРС 26 июля 2023 и выступление Пауэлла по процентной ставке, что будет с Биткоином
Председатель Федеральной резервной системы (ФРС), которая играет роль центрального банка США, видит необходимость дальнейшего повышения процентных ставок в ближайшие месяцы, несмотря на то, что ФРС в среду впервые оставила учетную ставку без изменений пос. Заседания ФРС в 2023 году. Решения о процентной ставке в США публикуются в 14:15 (EST) в день, когда проводится заседание, либо на следующий день, если заседание длится два дня. Управляющие ФРС США разошлись в оценке необходимости повышения процентной ставки. В настоящее время базовая ставка ФРС находится в диапазоне 5,25-5,5%, что является самым высоким показателем за последние 22 года. Об этом сообщает издание Business Insider со ссылкой на заявления экс-руководителя отдела международных финансов ФРС Стивена Камина и бывшего экономиста Министерства финансов США Марка Собела.
ФРС США сохранила ключевую ставку на уровне 5,25-5,5 %
Итоги заседания ФРС. Это было десятое подряд повышение ставок с марта 2022 года. Из текста заключительной инструкции исчезла фраза о том, что «Комитет ожидает, что может быть уместно некоторое дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики». Рынки расценили удаление этой фразы, как сигнал того, что пик повышения ставок достигнут.
Такая фраза оставляет для ФРС открытой дверь для потенциального возвращения к повышению ставок, если того потребует ситуация. Еще один нюанс. Текст инструкции не содержит утверждения о том, что ставки уже достигли ограничительного уровня.
Поэтому протокол майского заседания, который будет опубликован за 2 недели до июньского решения FOMC, будет внимательно изучаться рынком. Глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции заявил, что экономика сможет избежать рецессии в конце текущего года. Он прокомментировал тот факт, что рынок ожидает снижение ставок к концу года.
По словам Пауэлла, замедление инфляции происходит медленно, поэтому снижение ставок до конца года нецелесообразно.
Джей сказал, что ставки достигли пика, при росте или отсутствии падения инфляции ФРС оставит ставки на пике дольше, но если рынок труда США продемонстрирует признаки слабости — ФРС будет реагировать через снижение ставок раньше, нежели планируется сейчас. Рынки сонно слушали рассуждения Пауэлла во флэте до тех пор, пока он не заявил, что снижение ставок в марте не является базовым сценарием, до этого срока члены ФРС не обретут должную уверенность в достижении цели по инфляции, что привело к уходу от риска на фоне роста доллара. Ожидания по повышению ставок в марте резко снизились, что привело к росту доходностей ГКО США с ростом доллара и падением акций. В конце Пауэлл подарил рынкам надежду на сворачивание QT, заявив, что ФРС не будет ждать падение обратного репо до нуля перед снижением объема QT, на январском заседании члены ФРС уже обсудили баланс, дискуссия на мартовском заседании по сворачиванию QT будет более детальной. Очевидно, что ФРС более голубиная, нежели хочет показать рынкам. Но члены ФРС хотят, чтобы снижение ставок не стало чистым медом для рынков, если рынок труда рухнет — ФРС сразу снизит ставки и сократит QT, но в этом случае у инвесторов появится страх по замедлению экономики, что ограничит аппетит к риску.
Пока не произойдёт первое снижение ставок, рынок может опередить сам себя и поднять ожидания снижения ставок настолько высоко, что цены станут уязвимы для коррекции», - сказал эксперт.
Однако Хансен добавил, что, несмотря на риски снижения цен, устойчивый физический спрос в Азии, скорее всего, будет способствовать росту цен на золото. В целом, однако, мне интересно посмотреть, как китайские инвесторы отреагируют на небольшое снижение цен на этой неделе. Я считаю, что физический спрос со стороны Центральных банков и розничных инвесторов, не в последнюю очередь в Китае, будет продолжать обеспечивать поддержку для рынка», - отметил он.
Следующее заседание по ставке состоится 19-20 сентября. Наиболее вероятным сценарием рынок считает сохранение ставки на прежнем уровне, следует из данных инструмента FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку. Однако трейдеры допускали также повышение на 25 б.
Индекс доллара может уйти ниже 100 п. без предварительной коррекции. Итоги майского заседания ФРС
Банк Канады оставил ключевую ставку без изменений, и мы ожидаем, что на этой неделе ФРС США поступит так же. Федрезерв, скорее всего, даст рынку более жесткий сигнал, что может привести к краткосрочному ралли доллара. The Federal Reserve Board of Governors in Washington DC. Федеральная резервная система США повысила ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до диапазона 5–5,25%. Соответствующее сообщение размещено на сайте ФРС. ФРС США по итогам сентябрьского заседания снова повысила ставку на 75 базисных пунктов — с 2,25–2,5% до 3–3,25% годовых, говорится в пресс-релизе Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).
ФРС США повысила ставку на 25 б.п., до 4,75–5%
По словам главы МВФ Кристалины Георгиевой, это говорит о недостаточной силе опасности для экономики, чтобы заставить Федеральную резервную систему прекратить борьбу с инфляцией. Директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристалина Георгиева. Фото: Bloomberg Центральный банк США повысил базовые процентные ставки на 500 базисных пунктов с начала 2022 года, чтобы обуздать давление потребительских цен. Это произошло в рамках самой агрессивной кампании по ужесточению денежно-кредитной политики с 1980-х годов. Поэтому, последние месяцы на рынках усилились спекуляции о том, что риск кредитного спада побудит ФРС приостановить повышение ставок.
Ставка находится на максимальном уровне за 22 года. При этом ФРС не меняет ее третье заседание подряд.
Прирост числа рабочих мест стал более умеренным по сравнению с началом года, но остается сильным, а уровень безработицы остается низким. Инфляция ослабла за последний год, но остается высокой", - говорится в сообщении.
Bitcoin correcting slightly after CPI came out higher than projected. Подписывайтесь на ForkLog в социальных сетях Нашли ошибку в тексте?
Поэтому протокол майского заседания, который будет опубликован за 2 недели до июньского решения FOMC, будет внимательно изучаться рынком. Глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции заявил, что экономика сможет избежать рецессии в конце текущего года. Он прокомментировал тот факт, что рынок ожидает снижение ставок к концу года. По словам Пауэлла, замедление инфляции происходит медленно, поэтому снижение ставок до конца года нецелесообразно. В то же время он отметил, что зарплата не является основным фактором инфляции. Старт четверга. Доллар утром продолжать дешеветь против большинства конкурентов из G10. Похоже, рынки не поверили ФРС, которая по-прежнему заверяет, что снижение ставок до конца года неуместно. Наш взгляд.
Рынок не поверил ФРС. Джером Пауэлла утверждает, что рецессии не будет, а ситуация в банковском секторе улучшилась по сравнению с мартом.
Итоги заседания ФРС или что будет дальше со ставкой?
Сегодняшняя ставка - самая высокая с 2001 года. В ФРС отметили, что будут учитывать общее ужесточение денежно-кредитной политики и ее влияние на экономическую активность и инфляцию, а также текущие экономические и финансовые события. Эксперты не исключают возможности дальнейшего повышения ставки, пишет 360tv.
ФРС получала самостоятельность в проведении денежно-кредитной политики для стабилизации макроэкономики без привязки к потребностям Минфина в заимствованиях. ФРС начала проводить политику, направленную на стабильность цен [9]. Уильям Мартин , в то время помощник министра финансов, был главным посредником. Три недели спустя он был назначен председателем Федеральной резервной системы, заменив Маккейба. Было много опасений, что отказ ФРС от постоянной поддержки обрушит свободный рынок государственных долговых ценных бумаг.
Уход с рынка облигаций привёл к внутренней реорганизации политики ФРС — ведущая роль стала отводиться Федеральному комитету по операциям на открытом рынке. Ёмкий и ликвидный рынок действительно был создан [9]. После заключения Соглашения ФРС поддерживала умеренные темпы роста денежной массы, сравнительно мало снижавшие покупательную способность доллара. С 2018 года по нынешнее время этот пост занимает Джером Пауэлл. Юридический статус ФРС[ править править код ] Закон о Федеральном резерве определяет, что ФРС состоит из региональных федеральных резервных банков, которые имеют статус самостоятельного юридического лица , но управление которыми осуществляет назначенный президентом США Совет управляющих ФРС. В 1982 году суд центрального округа штата Калифорния вынес постановление по делу «Джон Льюис против Соединённых Штатов», в котором определил, что федеральные резервные банки, входящие в структуру ФРС, не являются учреждениями, к которым могут быть предъявлены иски частных лиц по закону об исках к государственным организациям и служащим Федеральный закон о возбуждении деликтных исков англ. Данное постановление суда относится к практике применения Федерального закона о возбуждении деликтных исков к федеральным резервным банкам и не выносит никаких определений относительно статуса ФРС в целом.
Финансы в IT В этом материале мы посмотрим на самые интересные графики, которые описывают происходившую в 2023 году вакханалию на американском фондовом рынке: почему аналитики банков оконфузились с прогнозами, где прячется рецессия, и как 7 крупнейших тех-компаний стали более влиятельными, чем целые страны. Есть такой западный блогер — Чарли Билелло. Раз в год он выпускает подборку самых интересных финансовых графиков по итогам года речь, конечно, в основном про США — для всех, кто интересуется инвестициями и кайфует от любопытной инфографики, это must read. Так что, если вы читаете на английском, то рекомендую посмотреть его последнюю публикацию 2023: The Year in Charts в оригинале; для всех же остальных я подготовил подборку избранных картинок с моими комментариями ниже. Что ожидали от рынка в 2023-м… Для начала давайте вспомним, с каким настроением инвесторы заканчивали 2022 год.
При этом для акций это получился худший год с 2008-го, а для облигаций — дак и вообще, худший за всю историю наблюдений. Короче, было больно! Глядя на такие расклады, в конце 2022-го чуть ли не все инвесторы одновременно ожидали, что в следующем году в экономике США непременно нагрянет рецессия а кто-то вообще полагал, что она на тот момент уже наступила, просто данные еще аккуратно посчитать не успели. Даже аналитики из топовых инвестбанков в дорогих красивых костюмах были уверены, что падение рынка акций продолжится в 2023-м. Вообще говоря, это весьма нетипичная штука: такие банковские прогнозы за последние 25 лет всегда были в среднем исключительно оптимистичными. Вслед за ним схлопнулись еще парочка немаленьких региональных банков: First Republic Bank и Signature Bank.
В табличке ниже показано, что, вообще говоря, это были второй, третий и четвертый крупнейшие банковские крахи в истории США — по совокупности активов сложившихся банков 2023-й год превзошел даже печально известный 2008 год! Но, как ни странно, ни в какие серьезные последствия этот банкопад не перерос в отличие от того же 2008-го : ФРС США быстренько подсуетились, пообещали всем вкладчикам всё вернуть из своих чтобы остановить панику , наладили каналы оперативной финансовой помощи самым болезным банкам — в общем, разрулили ситуацию. А в 2023-м они занимались ровно обратным: продолжали повышать ставку, чтобы задушить клятую инфляцию.
Валюта требовалась для того, чтобы осуществить выкуп. И, конечно же, прохождение периода поступления низкой валютной выручки от продажи нефти от послемартовского провала. Алексей Заботкин, заместитель главы ЦБ, говорил, что вот этот период поступления выручки растягивается на срок до трех месяцев. Поэтому, вероятно, сейчас начало в страну поступать больше нефтедолларов, и есть возможность у рубля укрепляться, по крайней мере не слабеть после окончания налогового периода. Но из технических уровней можно выделить 79 — это нижняя граница укрепления в пятницу, и сегодня — 78,40. В четверг, 4 мая, пройдет заседание ЕЦБ. Оно синхронизировано с действиями ФРС, заседание которой завершится в среду. Итоги заседания Европейского центробанка будут опубликованы в 15:15 по Москве.
Пауэлл: большинство представителей ФРС прогнозируют два или более повышения ставок
Последний экономический прогноз МВФ также указывает на. Соединенные Штаты - Процентная ставка. Федеральная резервная система (ФРС) США повысила ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 5,25–5,5% по итогам заседания, посвященного. После 10 повышений ставок подряд с марта 2022 года Федеральный комитет по открытым рынкам, определяющий политику ФРС, ранее в этом месяце принял решение оставить процентную ставку без изменений в диапазоне 5%-5,25%. Соединенные Штаты - Процентная ставка. Комитет по операциям на открытых рынках (FOMC) ФРС США принял решение сохранить процентную ставку по федеральным кредитным средствам на максимальном за 23 года уровне 5,25–5,5% годовых. Заседание ведомства состоялось в среду.