Одноклассники. ВКонтакте. Новости. Все новости Московской биржи. Новости Решения Банка России Контактная информация Карта сайта О сайте. Облигации федерального займа (ОФЗ) вид ценных бумаг, которые выпускает министерство финансов. Имеют высокий купонный доход, который выплачивается в соответствии с графиком погашений, также имеется срок обращения. ОФЗ-ПД, замещающие облигации, облигации в юанях и российские акции: динамика рынков в 2024 году.
Пенсия.PRO
Стоимость ОФЗ умеренно растет на Мосбирже второй день подряд, инвесторы положительно смотрят на перспективы рынка и не распродают ОФЗ. ОФЗ — это облигации федерального займа, или долговые бумаги, которые выпускает российское правительство. Бывают разных типов. Вот как на них зарабатывать. | В преддверии заседания ЦБ РФ рынок ОФЗ продолжил консолидацию - доходность индексного портфеля RGBI выросла на 1 б.п. – до 13,61% годовых.
Сводка самых доходных облигаций ОФЗ и корп: 26-04-2024
247 млрд рублей, а «ВВВ» и ниже – около 120 млрд рублей совокупно. ОФЗ-ИН — облигации федерального займа РФ с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции. На рынке представлены четыре выпуска ОФЗ-ИН, которые отличаются датами размещения и погашения (август 2023, февраль 2028, июль 2030, март 2032). Российский рынок облигаций после бурного роста в 2023 году показывает признаки охлаждения. Продажи ОФЗ продолжаются восьмой.
Российский фондовый рынок во втором квартале 2024 — прогноз SberCIB
ОФЗ падают в цене, а доходности растут. Индекс RGBI, отражающий цены рублевых гособлигаций, в последнее время начал «заваливаться». За февраль RGBI снизился с уровня 121 до почти 117. Соответственно, доходности ОФЗ возросли. Ведь ожидания рынка сходятся в том, что ключевая ставка находится на локальных максимумах, и к концу года мы увидим ее ниже. Что изменилось?
Поддержкой рублю могут выступать остаточные продажи экспортной выручки под уплату налога на прибыль, однако вечером российская валюта утратит ее по окончании фискального периода. Для рынка рублевого госдолга важными будут первичные размещения ОФЗ в среду после паузы, взятой Минфином на прошлой неделе из-за повышенной волатильности К 12. Сегодня, похоже, рэйндж-трэйдинг вблизи 76,00 рубля за доллар , но нельзя исключать "сюрприза" от Штатов - тогда доллар взлетит выше", - сказал дилер крупного российского банка.
В предыдущие пять биржевых сессий котировки рубля и ОФЗ сначала упали на многомесячные минимумы, затем российская валюта отбила часть потерь, а ОФЗ - даже с лихвой.
Если у эмитента начались или ожидаются проблемы и инвесторы не уверены, что он исполнит обязательства, цена облигаций этого эмитента снизится. Дело в том, что у компании огромные долги и нет денег для выплат. Проблемы Evergrande мы недавно разбирали в отдельной статье. Данные об облигации XS1580431143 — Bondsupermart Чтобы защититься от кредитного риска, нужно брать облигации надежных эмитентов. Дефолт маловероятен, а в кризис они вряд ли сильно подешевеют.
Поэтому цена и падает, все продают. Когда они начнут расти? И важно ли это? В течение определённого периода времени может час, может уже, а может пару дней доходность к погашению новых и старых выпусков выровняется. ОФЗ стоит покупать? В идеале в текущее время покупать дальние облигации с большой ставкой.
Логика простая. А в целом все страны стремятся быть развитыми. Россия идет к этому. А чем меньше ставка, тем меньше твоя доходность.
Инвесторы задумались о переходе из плавающих ставок в фиксированные купоны
2. Вторая причина падения стоимости ОФЗ — результаты аукционов по их размещению. Частные инвесторы в российский фондовый рынок не сильно жалуют облигации, предпочитая им акции. В 2022 году такая ставка многих подвела: акции сильно просели и перестали давать хорошие дивиденды, а бонды принесли доход, в некоторых случаях — неплохой. Однако вселяет тревогу именно доходность "длинных" ОФЗ в 10-11% годовых на фоне майской инфляции 2,5% и целевого показателя инфляции 4%, что делает реальные ставки доходности по ОФЗ 6-8%. 2. Вторая причина падения стоимости ОФЗ — результаты аукционов по их размещению. О сервисе Прессе Авторские права Связаться с нами Авторам Рекламодателям Разработчикам.
Аналитики не ждут сегодня позитивных для рынка ОФЗ комментариев от ЦБ
Для примера можно сравнить ОФЗ с погашением в 2028 году. Таким образом, несмотря на то что цены на облигации и ставка купона сильно отличаются, их доходность при погашении практически равна. В чем особенности ОФЗ По словам аналитика ФГ «Финам» Алексея Ковалева, особенность торгуемых на бирже ОФЗ заключается в том, что все они в достаточной мере ликвидны — в отличие от основной массы корпоративных облигаций. Тем не менее они могут продаваться как выше, так и ниже номинала, и это зависит от текущего уровня процентной ставки. Выше номинала облигации будут торговаться, когда ставки упадут: для получения более высокого фиксированного купона надо будет доплатить к номиналу, — пояснил он. Филипп Оринич добавил, что цена облигаций зависит от многих параметров, в которые входят текущие процентные ставки и, соответственно, доходности на рынке, срок погашения, либо срок оферты, а также ставки купона.
Мнения экспертов.
У учётом всех проблем, которые свалились на инвесторов в акции в 2022 году , и неясных перспектив их роста облигации смотрятся интереснее, чем прежде. Инвесторы стали чаще интересоваться облигациями, подтверждает Максим Чернега: «Не все облигационные портфели восстановились полностью, но в целом, и особенно с учётом усреднения, реализованная доходность облигаций выглядит намного интереснее, чем доходность акций». Но есть несколько ограничивающих факторов, которые мешают российскому долговому рынку развиваться, говорит Чернега: размещения качественных проходят с доходностью, которая не сильно мотивирует граждан прощаться с депозитами; крупные инвестиционные компании, организуя такие размещения, ориентируются скорее на институциональных инвесторов, чем на физических лиц; размещения с интересной доходностью предполагают повышенный риск, который не всегда в полной мере осознается инвесторами; по облигациям есть существенные ограничения в части квалификации инвесторов, чего не наблюдается для акций, то есть изначально круг инвесторов уже; не стоит забывать о конкуренции со стороны фондов: частному инвестору проще купить пай фонда и получить диверсифицированный портфель под управлением команды менеджеров, чем самому читать инвестиционные меморандумы. Сейчас такую доходность можно найти только в «мусорных» облигациях третьего эшелона. Эксперты полагают , что Центробанк продолжит снижать ключевую ставку — это аргумент в пользу того, что стоимость облигаций во втором полугодии вырастет. Второй фактор, который должен толкнуть котировки облигаций выше нынешних уровней, — бумаги гасятся, как обычно, а новых размещений немного. Из-за этого рынок корпоративных облигаций в первом полугодии уже сократился на триллион рублей. Эксперты полагают , что большую часть денег, высвободившихся после погашения бумаг, инвесторы вернут на рынок облигаций, увеличив спрос на оставшиеся.
Но оговаривается: не стоит забывать и про вложения в акции, которые «несмотря на временную слабость, имеют хороший потенциал к росту». Об этом же говорит и Рустан Мустаев: «В том, что рынок акций на горизонте 4—5 лет будет сильно выше сегодняшних значений, можно быть практически уверенным. Поэтому, если позволяют риск-профиль и бюджет, мы не видим поводов сторониться российского рынка акций». Риски дефолта Судя по котировкам, рынок оценивает надёжность российских облигаций на докризисном уровне — хотя очевидно, что условия для бизнеса отечественных компаний за последние полгода значительно изменились.
Инверсия кривой доходности Обычно доходность облигаций тем выше, чем больше срок их погашения. Но на сегодняшний день для ОФЗ мы видим обратную ситуацию: доходность коротких выпусков выше доходности дальних. В итоге кривая бескупонной доходности ОФЗ снова приобрела перевернутый вид.
Кривая бескупонной доходности ОФЗ, источник: Кривая бескупонной доходности государственных облигаций Банк России Почему так происходит? С одной стороны, отток иностранного капитала из ОФЗ продолжается. По данным Национального расчётного депозитария, на прошлой неделе нерезиденты вывели из ОФЗ 3,3 млрд руб. С другой стороны, отток неравномерный. Больше всего продавали короткие ОФЗ со сроками погашения в 2022-2023 гг. А вот в средней части кривой сроки погашения 2027-2029 гг.
Дополнительную поддержку рынку будут оказывать погашения ОФЗ во второй половине июля на 0,4 трлн рублей. Речь идет о деньгах, которые резиденты-физлица получили от нерезидентов по сделкам с ценными бумагами. Минфин также дал разъяснения указа президента о временном порядке выплат по еврооблигациям в рублях. Ведомство уточнило, что владельцы российских евробондов смогут конвертировать полученные рублевые доходы в иностранные валюты и выводить эти средства за рубеж, так что угрозы объявления даже формального дефолта по российским еврооблигациям на сегодня нет. Первым к ней подключился брокер «Инвестиционная палата», куда ранее из-за санкций перевели бумаги «Открытие Инвестиции».
Почему падение цен на государственные облигации вызывает беспокойство
| Что покупать при снижении ставки? | Подборки y | На российском рынке облигаций федерального займа сложилась нестандартная ситуация — доходность краткосрочных облигаций стала выше долгосрочных. Стоит ли считать этот момент удачным для покупки или нужно начинать переживать, ожидая кризиса системы ОФЗ? |
| Свежие облигации ГТЛК 001Р-21 (флоатер). Покупать или нет » Элитный трейдер | Одноклассники. ВКонтакте. Новости. |
| Почему падает цена на ОФЗ 26233: основные причины и последствия | Банки являются постоянными покупателями облигаций федерального займа. |
| Почему цена облигации может отличаться от номинала | ОФЗ (облигации федерального займа) — это долговые ценные бумаги. Суть их в том, что покупая ОФЗ вы «занимаете» деньги государству, а точнее — Министерству финансов. |
| ГТЛК закрыла книгу заявок по размещению локальных облигаций 001P-21 | GOLD Облигации РЖДвокзал1 Т акции Ижнефтемаш Облигации США и Европы (корпоративные и ОФЗ) Облигации Russia (XS0114288789). ОАО «АНПП «ТЕМП-АВИА» Что такое эмиссия ценных бумаг? Почему компания Realty Income так переоценина? |
Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне опасений в отношении Omicron-штамма
Возможно, в основном влияет только какая-то одна из них, а возможно - все вместе. Кто знает. Минфин вынужден предлагать рынку более весомый дисконт на эти облигации, а вслед за ростом дисконта на них понемногу проседают и все остальные ОФЗ. Таким образом, образуется "навес" предложения, который может продолжаться ориентировочно весь март и даже апрель - пока размещение не завершится. Через пару недель - очередное заседание Банка России по ключевой ставке. Кто-то очень крупный может знать или догадываться о том, что в условиях сохраняющихся про-инфляционных рисков Центробанк готовится рассмотреть вопрос о незапланированном повышении ставки.
Усиление продавцов вновь было обусловлено ожиданиями повышения ключевой ставки ЦБ РФ уже на июльском заседании из-за возросших инфляционных рисков, в том числе на фоне дешевевшего рубля. При этом министерство финансов разместило в этот день на двух аукционах ОФЗ на рекордную в 2023 году сумму - 187,927 млрд рублей по номиналу - при общем спросе 413,779 млрд рублей. В итоге были обновлены рекорды года как по объему одного размещения, так и одного аукционного дня. Такого объема размещения удалось достичь благодаря выставленным на аукцион облигациям с плавающей ставкой ОФЗ-ПК , пользующихся у инвесторов большим спросом по сравнению с классическими выпусками с постоянным доходом ОФЗ-ПД. При этом ЦБ в комментарии к своему решению отметил, что на среднесрочном горизонте проинфляционные риски существенно усилились. Причем наиболее сильный рост процентных ставок демонстрировали "короткие" бумаги.
При этом кривая доходности госбумаг перепозиционировалась под новый уровень ключевой ставки, приняв более плоский вид. Решение о повышении ключевой ставки на 350 базисных пунктов было принято с целью ограничения рисков для ценовой стабильности, пояснил регулятор. Минфин РФ решил не проводить 16 августа первичные аукционы по размещению ОФЗ в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках и в целях содействия стабилизации рыночной ситуации. Котировки ОФЗ возобновили снижение в третьей декаде августа вслед за новой волной обесценения рубля после его локальной коррекции. Ситуация на мировых рынках также была нестабильной из-за опасений по поводу китайской экономики и роста доходности гособлигаций США. Надежды глобальных инвесторов на завершение цикла подъема ставки Федрезерва ослабли после публикации протокола июньского заседания ФРС.
На ожиданиях длительного сохранения ограничительной политики американского ЦБ доходности US Treasuries достигли максимальных уровней почти за 16 лет. В дальнейшем снижение котировок рублевых гособлигаций продолжилось на фоне достаточно "жестких" заявлений Банка России относительно дальнейшей денежно-кредитной политики. В опубликованном заявлении регулятор отметил, что инфляционное давление остается высоким. Ситуация на внутреннем долговом рынке в начале октября вновь оказалась под давлением продавцов на фоне закрепления курса доллара США к рублю выше отметки 100 руб. Вместе с тем опубликованные предварительные данные об исполнении федерального бюджета России за 9 месяцев 2023 года оказали некоторую поддержку рынку внутреннего госдолга. Таким образом, простое сравнение говорит о том, что в сентябре наблюдался профицит в 662 млрд рублей.
Котировки ОФЗ, прежде всего "короткого" и среднесрочного сегментов, заметно выросли 12 октября, отыгрывая резкое укрепление рубля, произошедшее после подписания президентом РФ указа о введении сроком на 6 месяцев обязательной продажи валютной выручки для крупнейших экспортеров. Дискуссия о возможных мерах валютного контроля активно шла в течение нескольких месяцев на фоне существенного падения рубля, который, несмотря на достаточно благоприятную внешнюю конъюнктуру, пробил отметку 100 руб. Нижняя точка была зафиксирована 9 октября, когда в ходе торгов на Мосбирже была достигнута отметка 102,345 руб. Указ же президента РФ об обязательной продаже валютной выручки рядом крупнейших экспортеров стабилизировал ситуацию на внутреннем валютном рынке колебания доллара в конце года проходили вокруг отметки 90 руб. Регулятор мотивировал свое решение усилившимся инфляционным давлением, которое складывалось выше ожиданий.
Также по разным причинам приток экспортной выручки от реализации российской нефти приходит на внутренний валютный рынок со значительной, вплоть до трех месяцев, задержкой это признал ранее и Центробанк , что играет сейчас против рубля, однако может улучшить его положение в ближайшем будущем. На таком фоне Минфин отказался в среду от проведения обоих запланированных аукционов "в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен". Сегодня же ведомство подтвердило, что сохраняет план внутренних заимствований в 2023 году в 3,5 триллиона рублей.
Рынок ОФЗ оказался под давлением очередного ужесточения риторики ЦБР: во вторник зампред Центробанка Алексей Заботкин допустил новое повышение ставки на заседании 15 сентября, а эксперты ЦБР предупредили о рисках сохранения длительного периода высоких ставок.
Короткий выпуск ОФЗ 26226 с погашением в октябре 2026 года был размещён в объёме 5,7 млрд руб. Премия к вторичному рынку составила около 2—3 б. Длинный выпуск ОФЗ 26244 с погашением в мае 2038 года был размещён в объёме 53,5 млрд руб. Премия к вторичному рынку всего 1 б. План по размещению ОФЗ на I квартал 2024 года составляет 800 млрд руб. С учётом уже размещённого объёма ведомству осталось занять ещё около 344 млрд руб. Средний объём размещений может составить 69 млрд руб. Что значат итоги аукциона для рынка облигаций Спрос на длинные выпуски растёт на фоне более высокой доходности.
Неаномальное явление
- Центробанк приостановил падение рубля, ОФЗ дешевеют в ожидании роста ставок — Новости TradingView
- Почему офз падают в цене 2023
- Монитор аукционов ОФЗ: прогноз
- Реальная доходность ОФЗ: от взлетов до провалов - smart-smi
Как инвестировать в ОФЗ, чтобы заработать больше
Сегодня Минфин проведет только один аукцион ОФЗ по длинному классическому выпуску ОФЗ-26243 (май 2038 г.) в объеме доступных остатков (115,0 млрд руб.). облигации федерального займа (ОФЗ). Читайте последние новости на тему в ленте новостей на сайте РИА Новости. ОФЗ-ПД, замещающие облигации, облигации в юанях и российские акции: динамика рынков в 2024 году.
ОФЗ стремительно дешевеют
| Розничные инвесторы разогнали доходности корпоративных бондов - Ведомости | на 2 базисных пункта до 7,02% годовых. |
| Стоит ли сейчас покупать ОФЗ? | Рост инфляции, нестабильность отечественной валюты и политика Минфина России по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) являются основными причинами снижения цен на российские гособлигации, которые опустились до минимума с апреля. |
Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне опасений в отношении Omicron-штамма
Если же взять сегмент индивидуальных инвестиционных счетов ИИС , которые открывают мелкие игроки минимум на 3 года для вложений до 400 000 рублей в год, то картина будет иная. К июню ИИС были более чем у 5,5 млн человек. Получается, что большинство частных инвесторов, играющих вдолгую, в России почти не добавляет в свой портфель облигации. Это подтверждают и данные ЦБ: по подсчётам регулятора, для среднестатистического розничного инвестора характерен размер портфеля менее 100 000 рублей, содержащий порядка шести финансовых инструментов с превалированием акций над облигациями. Портфельный управляющий УК «Открытие» Руслан Мустаев такое отношение к бондам объясняет невысокой волатильностью котировок «нет драйва» и скромным потенциальным доходом. Руководитель направления DCM департамента корпоративных финансов «Фридом Финанса» Максим Чернега называет ещё две причины скромных цифр по облигациям в портфелях частных инвесторов. Облигации — это консервативные инвестиции, потому сделки с ними по определению не должны происходить так же часто, как с другими ценными бумагами, — отсюда и низкие обороты. С 2020 года часть капитала частников перетекла из облигаций в фонды, в том числе облигационные. Те, кто не побоялся покупать бонды на падении, сумели заработать на этом росте двузначные доходности. При этом облигации не переставали приносить их держателям купонный доход.
У учётом всех проблем, которые свалились на инвесторов в акции в 2022 году , и неясных перспектив их роста облигации смотрятся интереснее, чем прежде. Инвесторы стали чаще интересоваться облигациями, подтверждает Максим Чернега: «Не все облигационные портфели восстановились полностью, но в целом, и особенно с учётом усреднения, реализованная доходность облигаций выглядит намного интереснее, чем доходность акций».
Эти ценные бумаги дают владельцу право получить ее стоимость при продаже, а также получать купонный доход на заранее оговоренных условиях. Покупая облигацию, инвестор фактически дает коммерческой компании, государству или муниципалитету деньги в долг под проценты. В зависимости от заемщика облигации называют корпоративными, государственными или муниципальными. В случае с бумагами, которые размещает Минфин, речь идет об облигациях федерального займа. Это государственные ценные бумаги РФ, номинированные в российских рублях. Это основной инструмент для государственных внутренних заимствований России. Эмитентом от имени РФ выступает Минфин. ОФЗ обеспечиваются всем находящимся в собственности РФ имуществом, и поэтому для российских инвесторов являются безрисковым долговым инструментом.
По ОФЗ так же, как и по другим облигациям, проводятся купонные выплаты на заранее оговоренных условиях. В день погашения облигации инвестор получает сумму, равную стоимости долговой бумаги. Выплату купонных платежей и погашение облигации гарантирует эмитент, в случае с ОФЗ это государство.
На таком длительном периоде постоянного роста цены было выгодно покупать ОФЗ и розничным инвесторам: например, открыть ИИС и получать к полученному доходу еще и налоговый вычет на сумму до 52 тысяч рублей каждый год. Но с началом 2020-го мировая экономика попала в период нестабильных ставок. Сначала центробанки ввели политику необычно низких ставок, которые затем вызвали рост инфляции в разных странах. После этого регуляторы начали повышать ставки, чтобы остановить рост цен: зажать кредитование бизнеса и потребителей и таким образом снизить спрос на товары и услуги, что привело бы к падению их стоимости. После этого упали ставки на денежном рынке, межбанковские ставки, упали и доходности всех выпусков ОФЗ, а их цены быстро выросли цена и доходности облигаций меняются противоположно. Минфину даже пришлось несколько раз отменить аукционы по размещению новых выпусков ОФЗ — инвесторы, в основном банки, хотели более высокой доходности и низкой стоимости ОФЗ и выставляли заявки, которые министерство отклонило.
Андрей Костин, глава ВТБ, одного из крупнейших игроков на рынке ОФЗ, заявил, что банк готов лишь покупать флоатеры облигации с плавающим купоном, размер которого привязан к рыночным ставкам, ставке ЦБ , а Минфин пытается продавать только ОФЗ с постоянным купоном. Мы готовы покупать, я Минфину об этом сказал. Но только флоатеры, потому что при такой ставке и с трендом к ее повышению, фиксированные брать опасно. Андрей Костин президент-председатель правления ВТБ В итоге Минфин решил сократить размещения ОФЗ в этом году на 1 трлн рублей, а вместо них рост дефицита бюджета сдержат за счет выросших экспортных доходов. Самые встревоженные — аналитики-алармисты заговорили, что, возможно, рынок госдолга ждет обвал и массовые распродажи. Что ждать от ОФЗ розничным инвесторам? Многие эксперты говорят, что до конца текущего года и в начале нового на подешевевшие ОФЗ снова вырастет спрос — ведь в следующем году ЦБ РФ планирует начать снижение ставки. Тогда ОФЗ оттолкнутся от своего ценового дна и начнут дорожать, а их доходности — падать. И ОФЗ даже не отреагировали повышением доходности к уровню ставки.
Но теперь мнение изменилось». И ставка еще раз повышена была в сентябре. Уровень доходности ОФЗ закономерно повышается, а спрэды корпоративных облигаций расширяются, что выражается в снижении цен. Совсем другие доходности мы видим и на первичном рынке», — пояснил Коган. Речи о снижении доверия к долгам России или снижении кредитного качества нет. Все дело — в текущей денежно-кредитной политике. На более высоких уровнях доходности спрос на внутренний долг России дополнительно вырастет. В течение прошедшей недели наблюдался равномерный рост доходностей по всей кривой ОФЗ: на 27 базисных пунктов в бумагах со сроком погашения в пределах двух лет, на 25 б. Речь не в снижении доверия инвесторов к госдолгу, а в чуть запоздалой реакции ОФЗ на повышение ключевой ставки, а также в сохранении жесткого сигнала ЦБ.
Инвесторы ожидают продолжения роста доходностей и готовы отложить покупку ОФЗ или вложить средства во флоатеры. Минфин же, хоть и готовит новый выпуск ОФЗ с переменным купоном объемом 750 млрд рублей, но не заинтересован в увеличении доли таких облигаций в госдолге, что существенно увеличит нагрузку на обслуживание долга. Таким образом, основные риски для Минфина в текущий момент — сложность привлечения средств и потенциальный рост затрат на обслуживания долга», — пояснил эксперт.
Мы видим, что доходность облигаций претерпевала существенные колебания в зависимости от экономической ситуации в стране. Белая линия показывает динамику 2-летних ОФЗ, желтая — 5-летних, синяя — 10-летних и соответственно зелёная — 30-летних облигаций. Обращает на себя внимание, что в некоторые периоды реальная доходность уходила даже в отрицательную зону.
Это означало, что инвестиции в государственные облигации не только не приносили дохода, но и не обеспечивали сохранение покупательной способности вложенных средств с учетом инфляции.